Serie Temas Selectos de Administración Financiera Moderna 3 Vols

Contenido

TOMO 1: ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DE NEGOCIO.
Introducción.

Capítulo 1: La Administración Integral de Riesgos de Negocio.
1.1. ¿Qué es un riesgo de negocio?
1.2. Dominar el riesgo para crear valor.
1.3. Identificar riesgos que pueden brindar una ventaja competitiva.
1.4. ¿Qué es la Administración Integral de Riesgos de Negocio?
1.5. Evolución de la Administración Integral de Riesgos de Negocio.
1.6. Beneficios que ofrece la Administración Integral de Riesgos de Negocio (AIRN).
1.7. Resumen.

Capítulo 2: El Proceso de Administración Integral de Riesgos de Negocio.
2.1. Un camino facilitado por un proceso.
2.2. Establecer el Proceso de Administración de Riesgos de Negocio.
2.2.1. Lenguaje común de riesgos de negocio.
2.2.2. Un lenguaje para los procesos.
2.3. Estrategias y objetivos del negocio.
2.3.1. Estrategia de riesgos y política en un ambiente de AIRN.
2.4. Estructura organizacional.
2.5. Resumen.

Capítulo 3: Evaluación de Riesgos y Desarrollo de Estrategias.
3.1. Una visión de proceso de la administración de riesgos de negocio.
3.2. Evaluar los riesgos de negocio.
3.3. El mapeo de riesgos, una herramienta fundamental.
3.4. Evaluación rigurosa: cuando los riesgos son vitales.
3.5. Desarrollar estrategias de administración de riesgos de negocio.
3.6. Estrategias de riesgo: traducir la evaluación del riesgo en acción.
3.7. Factores a considerar al seleccionar una estrategia de riesgo.
3.8. Resumen.

Capítulo 4: La Infraestructura del Proceso.
4.1. Diseño e implementación de las capacidades de administración de riesgos.
4.2. Los componentes de la infraestructura.
4.2.1. Estrategias y políticas del negocio.
4.2.2. Procesos de administración de riesgos y del negocio.
4.2.3. Gente.
4.2.4. Informes a la gerencia.
4.2.5. Metodologías.
4.2.6. Sistemas de información.
4.3. Monitoreo del desempeño de la administración de riesgos.
4.4. Resumen.

Capítulo 5: La Mejora Continua del Proceso.
5.1. El proceso continuo de madurez de las capacidades de administración de riesgos.
5.2. Los facilitadores de la mejora continua.
5.3. La información para la toma de decisiones.
5.4. Resumen.

Capítulo 6: Encuesta sobre la Práctica Actual en México.
6.1. Antecedentes.
6.2. Perfil de la muestra.
6.3. Resultados obtenidos.
6.4. Resumen.

Conclusiones.
Glosario de Riesgos de Negocio.
Apéndice A: Concepto de Gobierno Corporativo.
Apéndice B: Marco Internacional de Control Interno y Administración de Riesgos.
Apéndice C: Normatividad Contable Internacional de la Administración de Riesgos.
Apéndice D: Cuestionario y resultados.
Bibliografía.

TOMO 2: MEDICIÓN DEL DESEMPEÑO ENTRE UNIDADES RELACIONADAS.

Capítulo 1: Transparencia y Medición entre Entidades Relacionadas.
1.1 Entorno actual de los negocios y la necesidad de crear valor.
1.2 Creación de valor.
1.3 La transparencia y la responsabilidad individual en la generación de valor.
1.4 Leyes.
1.4.1 Ley del Mercado de Valores.
1.4.2 Ley del Impuesto sobre la Renta.
1.4.3 Atribuciones de los Comités de Auditoría en Materia de Precios de Transferencia.
Capítulo 2: Medición del Desempeño.
2.1 Medidas relacionadas con la generación de utilidades.
2.2 Medidas relacionadas con la generación de efectivo.
2.3 Medidas relacionadas con el rendimiento de la inversión.
2.4 Medidas relacionadas con la generación de valor.
2.4.1 Valor Económico Agregado.
Capítulo 3: Administración Basada en Valor.
3.1 El camino.
3.2 Reingeniería de procesos de negocio.
3.3 Utilización de medidas de desempeño financieras y no financieras.
3.3.1 El tablero de mando o control (Balanced ScoreCard).
3.4 Evolución de los sistemas de información y su vinculación con el costeo basado en actividades.
3.5 Desarrollo de sistemas integrados de información y medición del desempeño.
Capítulo 4: Precios de Transferencia.
4.1 Problemática en la medición y control de la información cuando existen relaciones Inter-compañía.
4.2 Centros de responsabilidad.
4.3 Costo marginal de largo plazo o incremental.
4.4 Visión económica de los precios de transferencia.
4.5 Métodos contables utilizados para la fijación de precios de transferencia.
4.5.1 Precios de transferencia basados en el mercado.
4.5.2 Precios de transferencia negociados.
4.5.3 Precios basados en costos.
4.5.4 Precios de transferencia duales.
4.6 Criterios para establecer un precio de transferencia.
4.7 Regla general.
4.8 Precios de transferencia dependiendo de la estructura organizacional de la empresa.
4.9 Impacto de las políticas organizacionales en la fijación de los precios de transferencia.
4.10 Aspectos a considerar cuando existen transferencias internacionales.
4.11 Ejemplos del uso de precios de transferencia.
4.12 Caso Farrall, Inc. Utilización del costeo basado en actividades para calcular precios de transferencia, Rentabilidad de los clientes y encontrar oportunidades de reducción de costos.
Capítulo 5: Comercio Internacional.
5.1 Antecedentes.
5.2 Influencia del GATT / OMC.
5.3 El concepto de vinculación aduanera.
5.4 Consecuencias de la vinculación.
5.4.1 Obligaciones de los importadores.
5.5 Métodos secundarios de valoración aduanera. Semejanzas y diferencias con los precios de transferencia.
5.5.1 Método de valor de transacción de mercancías idénticas.
5.5.2 Método de valor de transacción de mercancías similares.
5.5.3 Método de precio unitario de venta.
5.5.4 Método de valor reconstruido.
5.5.5 Procedimiento de último recurso.
5.6 Problemática relacionada con la valoración aduanera de mercancías.
5.6.1 Garantía de precios estimados.
5.6.2 Facultades de las autoridades.
5.6.3 Deducción en ISR.
Capítulo 6: Transparencia Fiscal.
6.1 Obligaciones.
6.2 Maquiladoras.
6.2.1 Antecedentes.
6.2.2 Las potencialidades de las maquiladoras como puerta de entrada de mejor tecnología, así como encadenamiento
productivo.
6.2.3 Historia de los precios de transferencia en las maquiladoras.
6.2.4 Régimen transitorio.
6.2.4.1 Cumplimiento del principio de Arm’s Length bajo el régimen transitorio.
6.2.5 Nuevo régimen.
6.2.5.1 Comentarios al nuevo régimen.
6.2.6 El programa de maquila sigue siendo atractivo desde el punto de vista de precios de transferencia.
6.2.7 Opciones adicionales. Estrategias de planeación para una maquiladora.
6.2.7.1 ¿Qué pasa con el IMPAC si no eliges APA o Safe Harbor?
Anexos.
1. Preguntas más frecuentes en una Auditoría de Precios de Transferencia.
2. Legislación (LISR, OCDE, IRS).
3. Obligaciones en Materia de Precios de Transferencia en Otros Países (Cuadro comparativo).
Guía de Términos.
Bibliografía.

TOMO 3: VALUACIÓN DE EMPRESAS Y CREACIÓN DE VALOR.

CAPÍTULO I: CREACIÓN DE VALOR UN NUEVO ENFOQUE EN LA ADMINISTRACIÓN DE LAS EMPRESAS.
I.1 ¿Qué es la creación de valor?
I.2 ¿Es la administración basada en el valor una nueva moda?
I.3 El concepto valor a través del tiempo.
I.4 El costo del capital.
I.5 La utilidad es una opinión; el efectivo, una realidad.
I.6 La creación de valor: una definición. Riesgo, crecimiento, retorno y los siete generadores de valor.
1.7 ¿Es la creación de valor simplemente una métrica o un marco de referencia?
El modelo de Flujo Libre de Efectivo.
El modelo de Valor Económico Agregado.
Modelo de Retorno del Flujo de Efectivo sobre la Inversión.
Modelo del Valor Agregado en Efectivo.

CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO DE LA VALUACIÓN.
II.1 Consideraciones preliminares.
II.2 Normas o definiciones de valor.
Valor justo de mercado.
Valor de inversión.
Valor intrínseco o fundamental.
Valor justo.
II.3 Premisas de valor.
Valor como negocio en marcha.
Valor como parte de un conjunto de activos.
Valor de liquidación.
II.4 Elementos a considerar para determinar el valor del capital contable o de las acciones.
Estructura financiera de una empresa.
Riesgo y rendimiento.
Determinación de valor sobre bases de capital invertido o valor de la empresa y capital contable o valor en libros.
II.5 Tasa de costo de capital.
Cálculo de la tasa promedio ponderada de costo de capital.
Costo de capital propio (Ke).
Costo de deuda (Kd).
II.6 Enfoques y metodologías de valuación.
Enfoque de mercado.
Enfoque de ingresos.
Enfoque de costos.
II.7 Descuentos y/o premios.
Control o minoría.
Liquidez o sin liquidez.
Hombre clave.
11.8 Otras metodologías de valuación bajo el enfoque de ingresos: opciones reales.
Valuación de opciones: el modelo Black & Scholes.

CAPÍTULO III: VALOR DE LAS EMPRESAS PARA DECISIONES ESTRATÉGICAS.
III.1 Planeación del trabajo y de los procesos de valuación.
Procesos de valuación.
Análisis de factores externos e internos.
Recopilación de información.
Estructura del modelo de valuación.
III.2 Valor de las empresas para decisiones estratégicas.
Objetivos y motivaciones específicas de las partes.
Características específicas de la transacción.
Implicaciones sobre el precio de venta y el valor de la empresa.

CAPÍTULO IV: CÓMO SE MIDE Y ADMINISTRA EL VALOR EN LAS EMPRESAS.
IV.1 Maximización del valor, la guía rectora para conducir una empresa.
El balance de intereses.
La generación de valor al accionista.
Una palabra final.
IV.2 De creación de valor a utilidad económica.
Revaloración de la acción y dividendos, el premio del inversionista.
Utilidad económica: el puente entre mercado y operación.
Los principales ajustes a la utilidad contable.
El cálculo de la utilidad económica.
IV.3 Los retos de la implantación.
La fuerza de los indicadores tradicionales.
La máxima “El cliente es primero”.
Planes de compensación ya existentes.
Circunstancias especiales de la industria.
Conocimiento de finanzas.
IV.4 Los doce pasos para una implantación exitosa.
IV.5. Los resultados.

CAPÍTULO V: NUEVAS FORMAS DE REPORTAR SOBRE LA CREACIÓN DE VALOR EN LAS EMPRESAS.
V.1 ¿Adónde se ha ido el valor?
Volatilidad.
Volatilidad y transparencia.
Valores relativos.
La concentración del valor.
¿Quién está en lo correcto?
¿De quién sería el trabajo?
Analicemos esto.
Las nuevas métricas.
En la búsqueda de nuevas razones.
Las nuevas métricas causan controversia.
Defendiendo las nuevas métricas.
Las nuevas métricas en la nueva economía.
Las nuevas métricas en la vieja economía.
La necesidad de nuevas métricas.
Opciones reales.
Opciones reales para la vieja economía.
El juego de las ganancias.
El juego desde el punto de vista teórico.
El juego desde el punto de vista práctico.
Las utilidades, el falso profeta.
Preparando el camino.
La controversia.
Las verdaderas cifras.
El corto plazo.
Las consecuencias.
Utilidades y flujos de efectivo.
La solución.
V.2 Ambiente regulatorio sobre nuevas métricas de valor.
Se gestione o no, el cambio se producirá.
Haciendo un inventario de ideas.
Normatividad vigente.
V.3 Información relevante financiera y no financiera.
¿Qué información?
¿Qué es realmente importante?
¿Qué es relativamente importante?
¿Qué no es tan importante?
¿Qué piensa el mercado?
¿Cómo se evalúa?
Las brechas de opinión son amplísimas.
Superar las brechas.
V.4 Beneficios de revelar información sobre el valor de las empresas.
Dicotomía de la comunicación.
Los cinco mejores beneficios de la revelación.
El punto de vista de los directivos.
Mejor revelación mejor administración.
Círculo virtuoso de la revelación.
Hay que tratarlos como si realmente fueran sus socios.
Un poco de dolor a cambio de grandes beneficios.
V.5 Hacia una mayor transparencia.
Un modelo para una mejor comunicación.
Modelo de comunicación Value Reporting.
Entorno de mercado.
Estrategias para la creación de valor.
Administración del valor.
Plataforma de valor.
Alta tecnología, alta tensión: ya es hora.
El campo de batalla y el arma.
Comunicación en tiempo real.
Acceso a información detallada.
Sistemas de búsqueda y análisis.
Comunicación interactiva.
Comunicación personalizada, carteras virtuales, divulgación dinámica.
Identificación y validación de la autoría.
Un arma electrónica de doble filo.
Sin límite, pero no sin ley.
V.6 Participantes en este nuevo modelo de reporte y definición de estándares.

CAPÍTULO VI: LA EXPERIENCIA DE LOS EMPRESARIOS Y LA OPINIÓN DE LOS EJECUTIVOS.
VI.1 Valuación de empresas.
Entrevistas a: Rafael Alva Estévez, Juan Luis Alvarado Tapia, Manuel Cobos Pérez, Mauricio Costemalle A., Jorge Dunand Aramburu, Gustavo Gasca Bretón, Francisco Hernández Camargo, Héctor Lagos Dondé, Ernesto Moya P., Roberto Servitje Sendra, Ernesto Vega Velasco, Felipe Vila González y Salvador Villaseñor Zepeda.

VI.2 Creación de valor.
Encuestas.
Entrevistas a: Mario Bermúdez Dávila, Alfonso Colín Crespo y Luis Orozco Reyes.
CONCLUSIONES.
BIBLIOGRAFÍA.